移动版

电力设备与新能源行业周报:反弹持续,优质成长和补涨值得关注

发布时间:2016-02-20    研究机构:中泰证券

本周电力设备和新能源板块上涨5.24%。涨幅居前五个股票为先导智能、金雷风电、艾派克、金龙机电、节能风电;跌幅居前五个股票为金利华电、哈空调(600202)、齐星铁塔、宏发股份、*ST海润。新能源汽车指数上涨7.68%,二次设备上涨6.26%,一次设备上涨6.02%,锂电池指数上涨5.88%,工控自动化上涨5.77%,风电板块上涨5.65%,光伏板块上涨4.7%,发电设备上涨4.58%,核电板块上涨3.22%。

行业层面:新能源汽车:工信部数据显示,2016年1月,我国新能源汽车生产1.61万辆,同比增长144%。电改电网:发改委就宏观经济运行数据举行发布会,深入开展输配电价改革试点,电煤价格实现并轨。清洁能源:全球风电产业2015年新增装机63GW,增长22%。光伏:国家能源局关于做好“三北”地区可再生能源消纳工作的通知,明确促进三北地区风电、光伏等可再生能源消纳,解决弃风、弃光问题。

公司层面:国轩高科:全资子公司合肥国轩与南京金龙2月17日签署《2016年动力电池采购合同》,供应纯电动客车电池系统,合同总金额10.58亿元。隆基股份:公司及子公司与SunEdison签署涉及6300万美元的资产购买、3GW组件销售及2万吨的多晶硅料采购的重大合同。中来股份:公司拟在泰州市新建高效光伏电池项目,初期产能为2.1GW,建设14条N型单晶双面太阳能电池产线。天顺风能:公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》

本周重点推荐八个标的:国轩高科(动力电池纯正标的产销2-3倍的增长、积极拓展到电池材料&BMS等领域、大订单催化、年报和一季报超预期高增长)、比亚迪(新能源车型最丰富且唐销售持续超预期、电池产能和成本遥遥领先、已获批文增发价折价5%、年报和一季度报超预期高增长)、汇川技术(工业4.0&新能源汽车电控龙头、收购江苏经纬潜力巨大、资产并购将提速、公告十送十)、杭锅股份(参股中控太阳能和光热储热设备制造属光热弹性最大标的、余热锅炉受益传统锅炉改造、退出钢贸业务整体业绩拐点出现)、曙光股份(收购的亿能电子是BMS优质龙头企业、本部新能源客车销售较好、估值低市值低弹性大)、亿纬锂能(锂原电池增长强劲、电子烟龙头、三元动力电池后期之秀)、炬华科技(智能电表龙头企业、由电表往智能水表拓展、积极布局用电服务和能源互联网业务)、国电南瑞(四季度业绩拐点全年业绩预计略有增长、2016年底避免同业竞争承诺到期资产整合可期、四大业务板块趋势向好)。

投资建议和策略:

如我们提示2月以来连续反弹,两会行情值得期待,两会热点值得布局,同时我们依然坚定看好优质成长,继续建议积极布局,同时建议积极关注超跌反弹品种。首先,电动车上周公布1月的产销量符合预期,预计年度到55-60万,充电政策各地在逐步落实,5年十倍始终是最好的细分领域,优质公司一季度超预期可期待,继续积极布局电动车优质龙头和弹性个股;其次,配网是2016年投资重点,月初国务院专门发文开启新一轮农网改造,提出7000亿投资,持续强调一季度值重点布局;再次,工业4.0成长性凸显,也或是两会热点方向,建议重点布局;再次,电改配套文件已出用户侧能源互联网模式创新值得关注,最后,光热示范项目获批在即,后续十三五规划值期待,主题行情已开启,而风光2016年有增长压力,龙头值得关注。

电动车:上周公布1月产量为1.61万辆,同比增长144%,符合预期,预计2016年产量达到55-60万辆,前期关于骗补和三元电池的消息已基本反应,而各地充电政策在逐步落实中关注充电板块,5年十倍的确定成长中长期依然很看好,龙头标的一季度业绩超预期较多,建议积极布局优质电动车龙头标的和超跌弹性个股;

光热:光热能源局工作会议上已经提到了新的高度,光热示范项目公布在即,后续光热电价和十三五规划值得期待,光热近期的主题性机会凸显;

配网:电网投资2015年四季度明显大幅提速,节前国务院发文开启新一轮农网投资,配网企业四季度拐点出现,配网是未来几年的投资重点,且今年上半年预计业绩增速较高,配网板块一季度是攻守兼备的板块;

工业4.0:工业4.0板块成长空间巨大,两会期间工业4.0或将是潜在热点,行业内企业外延机会多,2016年估值也具有较大吸引力,看好;

储能:储能列入十三五能源规划,2016年有望迎来鼓励政策,储能是较好的主题板块,优选锂电、铅炭、系统龙头标的;

用户侧能源互联网:电改配套文件已出台,而能源互联网顶层设计文件很值期待,新的业务模式和受益品种值得重视,尤其是用户侧能源互联网,同时地方能源平台在售电中占有特别先发优势;

光伏风电及能源互联网:风光经历三年高速发展后2016年有增长的压力,电源端装机过剩、风光电价下调和限电问题令人担忧,风光板块较为平淡,龙头标的值得关注;

国企改革:自9月以来国企改革板块表现不佳,但是新能源国企改革依然值得重视,新能源领域地方能源平台存在较大的可作为空间,值得关注;

核电:核电将逐步趋于常态化,关注主题性机会。

投资组合:电动车:比亚迪、国轩高科、曙光股份、亿伟锂能、湘潭电化、科士达、当升科技、天赐材料、新宙邦、融捷股份、德赛电池、正海磁材、汇川技术、信质电机、大洋电机;光热:杭锅股份、首航节能;配网:国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐、许继电气;工业4.0:汇川技术、长园集团、宏发股份、黄河旋风、新时达;电改&能源互联网:智光电气、炬华科技、安科瑞、新联电子、中恒电气、北京科锐、四方股份;光伏&能源互联网:隆基股份、阳光电源、江苏旷达、东方能源、林洋电子、特变电工;国企改革:东方能源、福能股份、华光股份、国电南瑞、国电南自;风电:金风科技、福能股份、天顺风能;储能:阳光电源、比亚迪、圣阳股份、南都电源、雄韬股份;特高压:平高电气、许继电气;核电:台海核电、应流股份。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称