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电力设备与新能源行业周报:市场寻底,布局优质成长

发布时间:2016-02-13    研究机构:中泰证券

本周电力设备和新能源板块上涨4.00%。涨幅居前五个股票为苏州固锝、长城电工、通威股份、*ST川化、方大集团;跌幅居前五个股票为哈空调(600202)、永大集团、易事特、摩恩电气、百利电气。二次设备上涨5.65%,锂电池指数上涨5.07%,新能源汽车指数上涨4.63%,光伏板块上涨4.12%,一次设备上涨3.76%,工控自动化上涨3.76%,风电板块上涨3.03%,发电设备上涨2.49%,核电板块上涨0%。

行业层面:新能源汽车:财政部检查新能源汽车骗补,覆盖90家车企;春节前深圳和西安两市相继出台了新能源汽车地方补贴过度政策。电改电网:国务院常务会议决定实施新一轮农村电网改造升级工程,预计总投资7000亿元以上。新能源:能源局局长努尔·白克力近日表示,“十三五”能源规划编制工作已进入冲刺阶段;美国高等法院投票否决了奥巴马政府提出的清洁能源计划。光伏:截至2015年底,我国光伏发电累计装机容量4318万千瓦,其中,光伏电站3712万千瓦,分布式606万千瓦。

公司层面:比亚迪:中国证监会核准公司非公开发行不超过26,132万股A股股票。国轩高科:中通客车拟向合肥国轩采购纯电动客车电池系统,合同总金额10.37亿元。全资子公司合肥国轩与航天万源及唐山市路北区政府就在唐山市投资建设动力电池项目达成协议。福能股份:公司使用募集资金22亿元向新能源公司增资。长园集团:拟以12.28元/股的底价,合计发行不超过6515万股,募集资金总额不超过8亿元。阳光电源:归属上市公司净利润比同比增长约50%~70%,盈利约4.25~4.82亿元。

本周重点推荐六个标的:汇川技术(工业4.0&新能源汽车电控龙头、收购江苏经纬潜力巨大、资产并购将提速、公告十送十)、国轩高科(动力电池纯正标的已达8.5亿AH产能预计年底到18亿Ah产能、积极拓展到电池材料&BMS等领域、预告业绩超预期)、湘潭电化(电解二氧化锰开发新品和往二次电池拓展、污水处理业务稳步扩张、双主业驱动且都有外延预期、湘潭市唯一国资平台和管理层激励)、曙光股份(收购的亿能电子是BMS优质龙头企业、新能源客车销售较好本部业绩超预期、估值低市值低弹性大)、国电南瑞(四季度业绩拐点全年业绩预计略有增长、2016年底避免同业竞争承诺到期资产整合可期、四大业务板块趋势向好)、置信电气(国务院发文新一轮农配网改造配网设备龙头、置信碳资产管理公司碳龙头、股价跟三年定增价相当)。

投资建议和策略:1月跌幅创历史之最,如我们预期2月第一周反弹较好,但是春节期间全球市场大动荡,本周难免震荡寻底,我们坚定看好优质成长,建议积极布局,同时两会热点也值提前布局。首先,电动车上周已是反弹先锋,将公布1月份的销量,充电政策方面各地4月底前上报方案,继续建议积极布局电动车优质龙头和弹性个股;其次,配网是2016年投资重点,上周国务院专门发文开启新一轮农网改造,提出7000亿投资,持续强调一季度值重点布局;再次,工业4.0成长性凸显,也或是两会热点方向,建议重点布局;再次,电改配套文件已出用户侧能源互联网模式创新值得关注,最后,风光2016年有增长压力,龙头值得关注,光热开始步入主流视野。

电动车:关于骗补和三元电池的消息短期利空已基本反应,春节前深圳和西安发布电动车过渡期补贴方案属于一大利好,5年十倍的确定成长空间中长期依然很看好,十三五充电奖励政策颁布各地4月底前上报方案充电板块看好,在市场调整中积极布局优质电动车龙头标的和超跌弹性个股;配网:电网投资2015年四季度明显大幅提速,节前国务院发文开启新一轮农网投资,配网企业四季度拐点出现,配网是未来几年的投资重点,且今年上半年预计业绩增速较高,配网板块一季度是攻守兼备的板块;工业4.0:工业4.0板块成长空间巨大,两会期间工业4.0或将是潜在热点,行业内企业外延机会多,2016年估值也具有较大吸引力,看好;光热:光热能源局工作会议上已经提到了新的高度,光热示范项目和十三五规划值得期待,光热板块开始值得重视和布局;储能:储能列入十三五能源规划,2016年有望迎来鼓励政策,储能是较好的主题板块,优选锂电、铅炭、系统龙头标的;用户侧能源互联网:电改配套文件已出台,后续能源互联网顶层设计文件值期待,新的业务模式和受益品种值得重视,尤其是用户侧能源互联网,同时地方能源平台在售电中占有特别先发优势;光伏风电及能源互联网:风光经历三年高速发展后2016年有增长的压力,电价下调和限电问题令人担忧,风光板块较为平淡,龙头标的值得关注;国企改革:自9月以来国企改革板块表现不佳,但是新能源国企改革依然值得重视,新能源领域地方能源平台存在较大的可作为空间,值得关注;核电:核电将逐步趋于常态化,关注主题性机会。

投资组合:电动车:比亚迪、国轩高科、曙光股份、亿伟锂能、湘潭电化、科士达、当升科技、天赐材料、新宙邦、融捷股份、德赛电池、正海磁材、汇川技术、信质电机、大洋电机;配网:国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐、许继电气;工业4.0:汇川技术、长园集团、宏发股份、黄河旋风、新时达;光热:杭锅股份、首航节能;电改&能源互联网:智光电气、炬华科技、安科瑞、新联电子、中恒电气、北京科锐、四方股份;光伏&能源互联网:隆基股份、阳光电源、江苏旷达、东方能源、林洋电子、特变电工;国企改革:东方能源、福能股份、华光股份、国电南瑞、国电南自;风电:金风科技、福能股份、天顺风能;储能:阳光电源、比亚迪、圣阳股份、南都电源、雄韬股份;特高压:平高电气、许继电气;核电:台海核电、应流股份。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称