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电力设备与新能源行业:积极推荐光伏等新能源,布局电力设备蓝筹

发布时间:2014-09-10    研究机构:齐鲁证券

本周电力设备和新能源板上涨6.85%。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨6.49%,二次设备指数上涨5.79%,电力电子指数上涨7.35%,发电设备指数上涨6.26%,光伏板块上涨7.80%,风电板块上涨9.75%,核电板块上涨7.05%。涨幅居前五个股票为九洲电气、哈空调(600202)、湘电股份、科泰电源、国电南自。跌幅居前五个股票为露笑科技、森源电气、南风股份、华西能源、梅花生物。

行业层面。电网方面,罗兰贝格管理咨询公司发布报告认为输配电设备进入更新换代期 2015 规模将达3200 亿,国家电网报专门发文表示许继平高整合成功,装备能力得到很大提高,或预示国网旗下资产整合提速;新能源汽车,8 月新能源汽车产量同比增长近11 倍。2014 年8 月,我国新能源汽车生产5191辆,同比增长近11 倍;光伏方面,《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》正式稿重磅出台,强调分布式的战略意义彰显决心,分布式允许追加配额指标超出市场预期。南疆四地州上报2014-2015年光伏发电项目建设计划,预计九月中旬发布。光伏产业链产品价格企稳,随着旺季来临反弹在望。

公司层面。特变电工,签订共1370MW 光伏、1049.5MW 风电发电战略框架协议,拟投资242 亿元,大超市场预期;平高电气,淮南-南京-上海特高压交流工程主设备招标活动中,中标15.9 亿元;中国西电,淮南-南京-上海特高压交流工程主设备招标活动中,中标总金额约为13.03 亿元;金风科技非公开增发,8 名高管以及两个集合资产管理计划认购3.63 亿元,锁三年;爱康科技公告建设30MW 地面电站与10.41MW 屋顶分布式项目。海润光伏与江山永泰有限公司签署2014-2016 年200/300-400/400-500MW框架协议;与白山市政府白山经济开发区签署地面与分布式各50MW 的框架协议。

投资建议和策略。5 月中旬开始我们重点看好电力设备新能源板块,新能源汽车、光伏、特高压、核电最先表现最强,确实是政府鼓励发展的重要方向。9 月初工信部公布第一批免征购置税车型目录,电动车板块将迎来新一轮行情,建议积极从电池、电机电控、充电站三个方向来布局龙头;8 月初嘉兴会议和9月初正式颁布分布式光伏发电指导意见、后续正计划推出配额制,9 月国内光伏市场明显升温,分布式、运营、单晶是最好的三个方向,继续建议加大光伏板块的配置;风电行业处于平稳发展期,配额制出台后对风电行业边际作用大,海上风电也带来很大的增量,风电值得布局龙头;6 月16 日习主席在财经领导工作小组会议上强调抓紧重启东部一批新的核电项目,预计有6-12 台机组会在三门项目并网前开工,可以提前布局。电力设备板块8 月以来表现偏弱,跟电改和国网审计有关,但是电力设备蓝筹增长的确定性、估值低、前期滞涨在当前阶段已具有很大的吸引力,建议积极布局电力设备蓝筹公司,业务布局较广、在细分领域竞争力强、稳步增长可期的蓝筹比如南瑞、正泰值得布局。特高压今年也是有突破的一年,已批两交一直,预计将在明年上半年前拿到另外两交三直的路条,后续规划五交五直,特高压持续向好;工控今年一季度很好,二季度因为宏观和资金紧张,增长略有放缓,三季度有所好转,中长期需求向好;配网自动化今年实施较慢,但是大趋势不变。近期部分企业积极实施并购的战略,值得关注。

投资组合:光伏:隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、中利科技、森源电气;电动车:长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份、国电南瑞、许继电气;特高压:平高电气、中国西电、特变电工;风电:金风科技、天顺风能;核电:东方电气、江苏神通、中核科技、丹甫股份;工控:汇川技术、英威腾;配网:国电南瑞、许继电气、金智科技;蓝筹:国电南瑞、正泰电器、许继电气、特变电工。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称